智利走向兩個“失去的十年”銅產量增長

發(fā)布時間：2022-04-21

BMO 的 Colin Hamilton 近期警告說，盡管過去 18 年在新項目上投資了數十億美元，但智利作為世界上最大的銅生產國的皇冠正處于危險之中，因為該國的產量仍然低于預期。

這位大宗商品分析師指出，他在過去一周收到了幾個關于今年迄今為止智利銅產量疲軟的問題，因為許多在這個南美國家開展業(yè)務的公司的第一季度產量報告已經開始出爐。

智利 1 月份的銅產量嚇壞了投資者，該產量較 2021 年同月下降 7.5%至 425,700 噸，為 11 年來的最低水平。

較低的礦石質量、缺水和其他暫時性的近期問題是智利銅業(yè)委員會 (Cochilco) 給出的急劇下跌的原因。然而，對于漢密爾頓來說，產量下降遠非罕見。

BMO 估計，該國 2022 年的銅產量有望低于 2004 年，當時該國的銅產量略高于 540 萬噸，相當于世界產量的 37%。

“隨著 1990 年代和 2000 年代初的穩(wěn)步增長，產量水平停滯不前，預計每年 600 萬噸以上的產量從未實現過，”漢密爾頓寫道。

智利國家礦業(yè)協會 (Sonami) 主席 Diego Hernández 仍然保持樂觀。國有 Codelco 和 Antofagasta Plc (LON:AAL) 的前首席執(zhí)行官表示，他預計隨著泰克資源 (TSX: TECK.A | TECK.B) (NYSE: TECK) 帶來今年下半年，Quebrtada Blanca 礦山擴建。

Hernández在 3 月份表示，管道中缺乏其他重大發(fā)展，并補充說，一旦法律和監(jiān)管確定性更高，投資應該會回升。

老礦漢密爾頓說，智利的產出問題不僅僅是對新項目和擴張的投資問題，而是現有資產老化的結果。

“最值得注意的是，智利的 SX-EW [陰極銅] 產量繼續(xù)呈不可阻擋的下降趨勢，現在比十年前的峰值水平低約 500kt，”分析師寫道。

“從投資論點的角度來看，智利產量持續(xù)低于預期的潛力比短期生產問題更為重要，”他補充道。

最近幾周，紐約 Comex 的銅期貨價格一直高于倫敦金屬交易所的期貨價格，吸引了更多的陰極銅，尤其是來自南美的銅。

根據標準普爾全球的數據，今年前三個月，美國從智利進口的正極材料較上一季度增長了 37%。

智利制憲議會正在提議對憲法進行一系列修改，以取代以市場為中心的憲法，該憲法可以追溯到奧古斯托·皮諾切特將軍的軍事獨裁統(tǒng)治時期。

這些修改可能會影響礦工，因為它可能為將一些世界上最大的銅和鋰資產國有化打開大門。

政客們還在微調一項新的采礦特許權使用費法案，該法案將根據總銷售額和盈利能力提高對公司的關稅。（長江有色金屬網）